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Fonds de roulement

Mise à jour 06/10/2025 Comptabilité

Fonds de roulement (FRNG) - définition et rôle en comptabilité

Définition précise

Le fonds de roulement, souvent appelé FRNG (Fonds de Roulement Net Global), est un indicateur de la structure financière qui mesure la capacité d'une entreprise à financer durablement son cycle d'exploitation. Il représente la part des ressources stables affectée aux emplois stables et constitue le tampon permanent destiné à couvrir le besoin en fonds de roulement et à assurer une trésorerie nette positive. Formellement, il traduit l'adéquation entre la durée des ressources et la durée des emplois.

Composition et origine des postes

Techniquement, le fonds de roulement se calcule à partir du bilan comptable en opposant les ressources stables aux emplois durables. Les principales composantes sont :

  • Les capitaux permanents : capital social, réserves, résultat, emprunts à long terme, provisions pour risques liées à l'exploitation ;
  • Les actifs immobilisés : immobilisations incorporelles, corporelles et financières nettes ;
  • Les postes de court terme résultant du cycle d'exploitation (stocks, créances clients, dettes fournisseurs) influencent indirectement le besoin en fonds de roulement.

Méthode de calcul

La formule la plus usitée est :

  • FRNG = Capitaux permanents - Actifs immobilisés

Étapes pratiques pour calculer le FRNG à partir du bilan :

  • 1) Additionner toutes les ressources stables (capitaux propres + dettes financières long terme + provisions long terme) ;
  • 2) Additionner les immobilisations nettes (valeur nette comptable) ;
  • 3) Calculer la différence : si positive, cela constitue le fonds de roulement disponible pour le financement de l'exploitation.

Interprétation et implications

Trois situations sont possibles :

  • FRNG positif : l'entreprise dispose d'un excédent de ressources stables. Cet excédent peut financer une partie ou la totalité du BFR et constituer une trésorerie disponible ;
  • FRNG nul : les ressources stables couvrent exactement les immobilisations. L'entreprise n'a pas de marge durable pour financer le cycle d'exploitation et dépendra de financements d'exploitation (découverts, affacturage) ;
  • FRNG négatif : déficit structurel, signe de sous-capitalisation ou d'une mauvaise adéquation des maturités, qui met sous tension la trésorerie et peut contraindre la continuité des opérations.

Exemples chiffrés

Exemple 1 - FRNG positif : capitaux permanents = 500 k€, immobilisations nettes = 350 k€. FRNG = 150 k€. Si le BFR = 100 k€, la trésorerie nette = 50 k€ (150 - 100).

Exemple 2 - FRNG nul : capitaux permanents = 300 k€, immobilisations nettes = 300 k€. FRNG = 0. Si BFR = 50 k€, l'entreprise devra recourir à un crédit court terme pour couvrir le besoin.

Exemple 3 - FRNG négatif : capitaux permanents = 200 k€, immobilisations nettes = 300 k€. FRNG = -100 k€. Nécessité de renforcer les fonds propres ou de convertir des dettes à court terme en dettes long terme.

Usage pratique et recommandations

  • Suivre simultanément FRNG, BFR et trésorerie pour diagnostiquer la situation : une lecture isolée peut être trompeuse ;
  • Optimiser le BFR (gestion des stocks, délais clients, négociation fournisseurs) avant d'augmenter structurellement les capitaux ;
  • En cas de FRNG négatif, prioriser l'augmentation des fonds propres ou la restructuration de dettes longues pour rétablir l'équilibre des maturités.