Initiative Tibi : accélérateur de financement pour les leaders technologiques français
Définition synthétique
L'Initiative Tibi est un programme d'accélération de projets d'investissement lancé en 2019 par Philippe Tibi en lien avec le ministère en charge de l'économie. Sa vocation est de renforcer la capacité de financement des acteurs institutionnels français afin d'identifier, soutenir et faire émerger les futurs leaders technologiques nationaux. L'initiative opère par la structuration de co-investissements entre plusieurs investisseurs institutionnels et la création de poches de financement dédiées à des stades de maturité différents des start up et entreprises Deep Tech.
Objectifs et priorités
L'Initiative Tibi poursuit trois objectifs principaux : soutenir l'innovation de rupture en France, accroître le financement des start up nationales et permettre l'émergence de fonds de grande taille capables de rivaliser avec leurs homologues étrangers. À partir de sa deuxième phase (2023-2026), l'initiative aligne prioritairement ses investissements sur la décarbonation de l'économie et sur les start up industrielles, notamment les solutions issues de la Deep Tech qui répondent aux défis industriels et environnementaux.
Les leviers d'action
- Financement ciblé : structuration de poches dédiées (early stage, late stage non coté, Global Tech coté) pour couvrir l'ensemble de la chaîne d'innovation.
- Co-investissements : mutualisation des capitaux entre investisseurs institutionnels pour réduire les coûts de transaction et démultiplier l'effet levier.
- Label et visibilité : attribution d'un label (ex. Tibi2) aux entreprises soutenues pour faciliter l'accès à d'autres financements et partenariats industriels.
Fonctionnement opérationnel
L'initiative fonctionne comme un accélérateur de fonds plutôt que comme un fonds direct opérant seul. Les investisseurs institutionnels s'engagent dans des véhicules de co-investissement pilotés par des gestionnaires habilités. Concrètement, ces véhicules collectent des promesses de capitaux auprès des investisseurs partenaires puis co-investissent aux côtés d'autres fonds privés ou institutionnels dans des opérations de capital-risque, des tours de table late stage, ou des participations sur marché via la poche Global Tech.
Typologie des poches de financement
- Early stage : vise les entreprises en phase d'amorçage, financement de prototypes, démonstrateurs industriels et premières commercialisations. Exemple pratique : une start up proposant un procédé bas-carbone pour l'industrie sidérurgique reçoit un ticket d'amorçage pour finaliser un pilote avec un grand donneur d'ordre.
- Late stage (non coté) : soutient les entreprises ayant déjà réalisé plusieurs tours de table et cherchant des tickets significatifs pour accélérer la croissance et l'internationalisation. Exemple : co-investir dans une scale-up française d'énergie renouvelable pour déployer des centrales à l'étranger.
- Global Tech (coté) : permet d'investir sur des valeurs technologiques cotées ou semi-liquides ayant un rôle stratégique de long terme dans l'écosystème national.
Résultats observés et portée
La première phase (2020-2022) a permis de mobiliser un volume significatif de capitaux et d'attirer l'attention sur l'écosystème French Tech : environ 6 milliards d'euros ont été collectés auprès d'un consortium d'investisseurs institutionnels, avec un effet de levier important en co-investissements privés et publics. Le succès a contribué à renforcer la place de la France parmi les principaux écosystèmes technologiques en Europe. Pour la deuxième phase, les partenaires ont annoncé un engagement renforcé qui porte la promesse de financement à un niveau supérieur (ordre de grandeur : plusieurs milliards d'euros) et l'extension de la durée à trois ans (2023-2026).
Cas pratiques et scénarios types
- Scénario 1 - Early stage industriel : une PME-Deep Tech développe un capteur bas-carbone pour l'industrie chimique; Tibi2 attribue un ticket d'amorçage couplé à un partenariat industriel pour la validation en conditions réelles.
- Scénario 2 - Late stage non coté : une scale-up de mobilité électrique cherche un apport pour multiplier ses usines; la poche late stage combine plusieurs investisseurs pour co-financer l'extension capacitaire.
- Scénario 3 - Global Tech : un acteur technologique stratégique en forte croissance accède à des financements côté marché pour soutenir sa R&D à long terme, avec participation de la poche Global Tech.
Gouvernance et partenaires
L'Initiative Tibi repose sur une gouvernance partenariale entre l'État, via les ministères concernés, et un ensemble d'investisseurs institutionnels (assureurs, caisses de retraite, banques et fonds). Le dispositif favorise la coordination entre ces acteurs pour définir la stratégie d'investissement, les critères d'éligibilité et les modalités de reporting. Le label Tibi2 est attribué aux entreprises sélectionnées pour la période de la deuxième phase et sert d'outil de traçabilité et de communication auprès des co-investisseurs.
Critères d'éligibilité et impact attendu
Les critères d'éligibilité se concentrent sur le caractère innovant, la capacité d'industrialisation, l'impact écologique (décarbonation) et le potentiel d'échelle internationale. L'impact attendu est double : accélérer la structuration d'acteurs industriels technologiques en France et catalyser des investissements privés additionnels via l'effet de levier des co-investissements. En pratique, cela signifie que des technologies jugées stratégiques pourront bénéficier d'un accès privilégié à des capitaux, à des partenaires industriels et à une plus grande visibilité publique.