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Seed money

Mise à jour 06/10/2025 Finances

Seed money : définition opérationnelle et rôle dans le financement d'entreprise

Définition

Le seed money, ou capital d'amorçage, désigne les premiers apports financiers accordés à une entreprise au stade très précoce de son existence. Ces fonds sont injectés pour transformer une idée en preuve de concept, prototype ou pour valider un modèle économique initial. Le seed money peut prendre la forme d'apports en capital (actions), de prêts convertibles, de préventes ou d'autres instruments contractuels, en échange d'une participation au projet ou d'un droit futur sur les revenus.

Caractéristiques et mécanismes

Le seed money se caractérise par plusieurs éléments clés : un horizon court à moyen terme, un fort niveau d'incertitude, des montants généralement limités et une attente de dilution modérée mais concrète pour les fondateurs. Les opérations d'amorçage s'appuient souvent sur des mécanismes simples (apport en numéraire, prêt convertible, SAFE) pour limiter les coûts juridiques et accélérer le closing. Les notions de pré-money et post-money valuation s'appliquent dès ce stade pour calculer la part cédée aux investisseurs.

Sources courantes

  • Love money : apports de la famille et des amis, généralement rapides et souples.
  • Business angels : investisseurs individuels apportant capital, réseau et mentorat.
  • Fonds d'amorçage spécialisés : petites structures dédiées au seed, apportant professionnalisme et capacité de follow-on.
  • Crowdfunding / crowdlending : collecte publique via plateformes, utile pour valider l'intérêt marché.
  • Apport des fondateurs : bootstrap, réinvestissement des premières recettes.

Utilisation des fonds (cas pratiques)

  • Mener un proof of concept : financer des essais techniques ou une étude de faisabilité en 3-6 mois.
  • Développer un prototype minimum viable (MVP) : embauche de développeurs, achats d'équipements, coûts de production initiale.
  • Réaliser des études de marché et un business plan robuste en vue d'une levée de série A.
  • Lancer une campagne de préventes pour générer des premiers revenus et valider la demande.

Aspects financiers et risques

Le seed money implique un risque élevé pour l'investisseur car le projet repose souvent sur une idée ou un prototype incomplet. En contrepartie, les investisseurs du seed exigent généralement une prime de risque via une valorisation attractive ou des mécanismes de conversion avantageux. Les fondateurs doivent anticiper la dilution et planifier les étapes de financement suivantes pour éviter une perte de contrôle excessive. La gouvernance est souvent informelle mais il est recommandé d'encadrer juridiquement les apports pour protéger les deux parties.

Exemples concrets

Exemple 1 : Une start-up SaaS lève 80 000 € en seed money auprès d'un business angel et d'un micro-fonds pour développer un MVP et obtenir 6 premiers clients en 9 mois. Exemple 2 : Un créateur de produit physique utilise 30 000 € de love money puis 70 000 € via une campagne de crowdfunding pour financer un premier lot de production et valider la demande commerciale.

En synthèse, le seed money est le capital initial qui permet à un projet d'exister, de se structurer et de créer les conditions d'une levée de fonds ultérieure. Il nécessite une gestion rigoureuse des ressources, une clarification des modalités d'entrée des investisseurs et une stratégie claire de montée en puissance commerciale.